Settimana 14-20 Settembre
Italian M&A Mid Market - Week 15
intelligence sul dealflow italiano
Ventinove operazioni italiane sono passate su Yuno questa settimana, per un controvalore aggregato di circa €387 mln — la settimana più densa dell'anno. Il private equity detta il ritmo: White Bridge firma il deal più grande con Axial Fans International (€177,8 mln), PAI Partners prende il controllo di Automa e Nextalia entra nell'healthtech con Witapp. Sul fronte corporate, due gruppi europei chiudono in Italia — CRH con Mita Water Technologies e GETEC con Cogenio. E due esclusive mai comunicate al mercato: il colosso francese del sale Groupe Salins compra un distributore veneto e MSC Italia sale all'80% di uno spedizioniere genovese — i target, solo su Yuno.
White Bridge rileva Axial Fans International per €177,8 mln
Il fondo milanese compra il 100% del produttore varesino di ventilatori assiali brevettati; la famiglia Mosiewicz reinveste in minoranza.
White Bridge Investments III, tramite il veicolo Helix Investments, ha acquisito il 100% di Axial Fans International (Besnate, Varese) per €177,8 mln, soggetti ad aggiustamenti. Fondata nel 2011, AFI progetta e produce ventilatori assiali brevettati per il raffreddamento e la ventilazione industriale — i prodotti di punta UNIQUE e STEALTH promettono efficienza energetica e riduzione del rumore — e serve clienti in oltre 40 paesi con ~€43 mln di ricavi e ~€12 mln di EBITDA. A vendere la famiglia fondatrice Mosiewicz (Harmony Holding, Cream), R.E.M. Holding e Franco Curcio; la famiglia reinveste accanto allo sponsor e il management resta al timone. Accordo firmato a giugno, closing il 14 settembre. Lato acquirente Hogan Lovells, Giovannelli e Associati, Deloitte, BCG e Kitra Advisory; lato venditore William Blair, PedersoliGattai e Studio Santagostino.
PAI Partners prende il controllo di Automa
Prometeo S.p.A., newco designata da PAI Mid-Market Fund II, ha acquisito l'84,7% dell'anconetana Automa da Capital 64 per un corrispettivo provvisorio di €43,7 mln. Automa (1987) sviluppa tecnologie per il telecontrollo e la digitalizzazione delle reti gas, acqua e petrolio e soluzioni di building automation: ~€23 mln di ricavi 2025 e ~€8 mln di EBITDA, con crescita a doppia cifra attesa nel 2026. Previsti bond senior fino a €28 mln e fusione di Prometeo in Automa entro 12 mesi. Advisor buy-side LCA, Cleary Gottlieb, Deloitte, BCG; sell-side Crossborder e Pavia e Ansaldo.
Nextalia punta sulla sanità digitale con Witapp
Nextapp S.p.A., veicolo di Nextalia Flexible Capital, ha rilevato circa il 60% della fiorentina Witapp per €40,9 mln dai soci Develox, A-Group Investments, IT-H, Valerio Menaldi e Mirko Giulianini. Fondata nel 2016, Witapp sviluppa software proprietario e vendor-agnostic per la digitalizzazione della sanità pubblica (flussi clinici, logistica del farmaco, telemedicina); attesi nel 2026 ricavi sopra €20 mln con margini operativi oltre il 40%. Il fondatore e CEO Giovanni Pugliese reinveste e resta alla guida. Tra gli advisor Mediobanca e PedersoliGattai (sell-side), Banca Akros, Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, Alvarez & Marsal e BCG (buy-side).
CRH chiude in Italia il capitolo Mita Water Technologies
CRH Nederland, controllata del gruppo irlandese CRH plc, ha acquisito il 100% della pavese Mita Water Technologies da Axius Water European Holdings per un corrispettivo provvisorio di €41,1 mln. È la gamba italiana dell'operazione globale da $700 mln con cui CRH ha rilevato la piattaforma Axius Water da KKR e XPV Water Partners, integrandola in Oldcastle Infrastructure. Mita (Siziano, ~€12,7 mln di ricavi) produce filtri a tela, rotori biologici e sistemi di flottazione per la depurazione municipale e industriale. Houlihan Lokey e Kirkland & Ellis hanno assistito i venditori.
GETEC compra Cogenio e sbarca anche in Iberia
GETEC Italia ha rilevato il 100% di Cogenio da Infracapital (80%) ed Enel X Italia (20%) per €27,97 mln. Nata nel 2018 come joint venture, Cogenio costruisce e gestisce impianti di cogenerazione, fotovoltaico e recupero calore con contratti a lungo termine per clienti industriali e commerciali in Italia, Spagna e Francia (~€108 mln di ricavi). Per il gruppo tedesco l'acquisizione rafforza la presenza italiana e apre il mercato iberico. Jefferies advisor esclusivo dei venditori, con EY-Parthenon ed EY; Hogan Lovells per GETEC.
Groupe Salins compra un distributore veneto di sale — €1,7 mln
Salins du Midi Participations, holding del colosso francese Groupe Salins (oltre 150 anni di storia, 4 mln di tonnellate/anno, già proprietario di Atisale in Italia), ha acquisito il 100% di un distributore veronese di cloruro di sodio — sale marino, salgemma, sale per piscine e alimentare — con ~€6,6 mln di ricavi ed export verso l'Est Europa. Operazione mai comunicata al mercato, coerente con la strategia di presidio della distribuzione nel Nord Italia. Corrispettivo €1,7 mln. Target su Yuno.
MSC Italia sale all'80% di uno spedizioniere genovese — €0,7 mln
Mediterranean Shipping Company Italia, agente generale di MSC in Italia, ha rilevato un ulteriore 29% di uno spedizioniere internazionale e agenzia marittima con sede nel porto di Genova (~€4,2 mln di ricavi), portandosi dall'51% all'80%. A vendere il fondatore. Contestualmente MSC Italia ha replicato l'operazione sulla società doganale collegata: integrazione verticale nei servizi di logistica portuale mai comunicata al mercato. Controvalore €707k. Target su Yuno.
AC.MO — Veneto · Valvole idrauliche
AVK Italia Holding, controllata del gruppo danese AVK, ha rilevato un ulteriore 10% del produttore trevigiano di valvole e idranti smart AC.MO dai soci fondatori Paolo Sebastiani e Sofia Lavagnolo per €7,4 mln, salendo al 70%. AC.MO (~€37 mln di ricavi, ~€9,3 mln di EBITDA) è il centro di competenza del gruppo per le smart water solutions. Advisor LCA (buy-side), BM&A e Studio Consimp (sell-side).
GV Filtri Industriali — Piemonte · Filtrazione
Porvair Holdings, controllata della britannica Porvair plc (LSE), ha completato l'acquisizione del 100% di GV Filtri Industriali (Baldissero Torinese, ~€5 mln di ricavi) da EMEM Group per €5,7 mln, nell'ambito di un'operazione complessiva da ~€6,7 mln inclusi immobili. Terzo bolt-on 2026 del gruppo, che entra così nella manifattura italiana.
MarketWall — Lombardia · Fintech
Intesa Sanpaolo ha rilevato il 49% di MarketWall dalla canadese AnalytixInsight (€3,92 mln) e il 18% da Phoenix, arrivando al 100% per un totale di ~€4,4 mln. MarketWall, controllante della SIM InvestoPro, era partecipata dalla banca dal 2021; il processo di vendita era stato avviato nel 2025.
Digital Attitude — Lombardia · Change management
Digital360 ha acquistato un ulteriore 22,05% della società benefit Digital Attitude (piattaforma HI per l'adozione di Copilot e strumenti digitali, Microsoft Partner of the Year 2025) da sei soci manager per €3,3 mln, in esecuzione delle opzioni pattuite nel 2022 con l'ingresso in Methodos. Advisor ADVANT Nctm; AMTF e Arkios Italy per i venditori.
ABICH — Piemonte · Testing
Eurofins Product Testing Lux Holding ha acquisito il 100% del laboratorio di Verbania ABICH (analisi per cosmetica e dispositivi medici, filiale a Montréal) da Lifeanalytics per €3,0 mln, nel quadro dell'acquisizione dell'intero gruppo Lifeanalytics da Cerba HealthCare. Advisor Bernoni Grant Thornton e Dentons; UBS, EY-Parthenon, PedersoliGattai e Deloitte lato venditori.
247Production — Lombardia · Digital entertainment
Rainbow (Winx Club) ha rilevato il 51% della società fondata da Nicola Bertona con i PanPers per €2,3 mln da Digiz Holding, Wolver e i tre co-fondatori; Bertona resta alla guida e diventa VP Strategy del gruppo. Chiomenti e Trapanese Sebastianelli per Rainbow, 4Legal per i venditori.
Giannasi 1967 — Lombardia · Food retail
Iper Montebello (Finiper Canova) ha acquistato da Paola Giannasi il 10% residuo dello storico chiosco milanese del pollo allo spiedo per €764k, completando il consolidamento iniziato nel 2024 (~€7,6 mln di valutazione implicita).
Conad (PAC 2000A) compra un supermercato campano — €1,45 mln
La cooperativa PAC 2000A, la più grande del consorzio Conad, ha esercitato un'opzione del 2019 rilevando il 30% della società che gestisce un Conad Superstore nel napoletano (~€16 mln di ricavi). Operazione mai comunicata. Target su Yuno.
Riservata · Lattiero-caseario, Lombardia — €6,0 mln
Due soci di riferimento di un grande gruppo lattiero-caseario cremonese (~€250 mln di ricavi) hanno rilevato il 5,05% ceduto dal manager storico uscente, in una successione ordinata mai comunicata. Nomi su Yuno.
Riservata · Design e architettura, Piemonte — €3,8 mln
Una società svizzera di nuova costituzione, guidata dai fondatori, ha acquisito il 100% di uno studio torinese di interior design e retail design per il lusso (~€5,2 mln di ricavi) nell'ambito di un carve-out da un gruppo elvetico. Nomi su Yuno.
Riservata · Strumentazione da laboratorio, Lombardia — €3,5 mln
Una holding ha rilevato il 100% di un distributore cremasco di strumenti di analisi per il settore petrolchimico (~€4,5 mln di ricavi, ~€1,1 mln di EBITDA) dalla famiglia fondatrice. Nomi su Yuno.
Riservata · Trasporti e logistica, Lombardia — €2,9 mln
La famiglia fondatrice di un corriere bergamasco (~€13 mln di ricavi) ha riacquistato il 51% di controllo da un gruppo logistico padovano entrato nel 2013, tornando al pieno controllo. Nomi su Yuno.
Riservata · Igiene urbana, Puglia — €2,6 mln
Un operatore foggiano dei servizi ambientali ha acquisito il 100% di un concorrente attivo nella raccolta rifiuti per enti pubblici della provincia (~€11,5 mln di ricavi). Nomi su Yuno.
L'Artistica Savigliano — Piemonte · Stampa e packaging
Elena Lorenzato, socia di una delle due famiglie fondatrici del gruppo grafico-editoriale cuneese (~€9,1 mln di ricavi), ha rilevato il 40% detenuto da Martino, Silvia e Marco Daniele. Controvalore su Yuno.
| Target | Acquirente | Venditore | Quota | Valore |
|---|---|---|---|---|
GV Filtri Industriali Piemonte · Filtrazione industriale | Porvair plc (Porvair Holdings) | EMEM Group | 100% | €5,7m |
Royal Prosciutti Emilia-Romagna · Alimentare | Suincom | SI.AL | 30% | €0,9m |
Witapp Toscana · Healthtech | Nextalia Flexible Capital (Nextapp) | Develox, A-Group Investments, IT-H, V. Menaldi, M. Giulianini | 60% | €40,9m |
Giannasi 1967 Lombardia · Food retail | Finiper Canova (Iper Montebello) | Paola Giannasi | 10% | €0,76m |
Axial Fans International Lombardia · Ventilazione industriale | White Bridge Investments III (Helix Investments) | Famiglia Mosiewicz (Harmony Holding, Cream), R.E.M. Holding, F. Curcio | 100% | €177,8m |
🔒 Disponibile su Yuno Liguria · Logistica portuale | 29% | €0,71m | ||
🔒 Disponibile su Yuno Veneto · Sale e minerali | 100% | €1,7m | ||
MarketWall Lombardia · Fintech | Intesa Sanpaolo | AnalytixInsight, Phoenix | 67% | €4,4m |
Cogenio Toscana · Energia distribuita | GETEC Italia | Infracapital (80%) · Enel X Italia (20%) | 100% | €28m |
Digatron Systems Veneto · Macchinari per batterie | 3F S.r.l. | Beckers Holding | 5% | €0,22m |
🔒 Disponibile su Yuno Lombardia · Lattiero-caseario | 5,0% | €6m | ||
Selvania 1971 Lombardia · Ingredienti dolciari | SACMAR | Andrea Rondanini | 6,7% | €0,2m |
🔒 Disponibile su Yuno Lombardia · Strumentazione da laboratorio | 100% | €3,5m | ||
ABICH Piemonte · Testing | Eurofins (Eurofins Product Testing Lux Holding) | Lifeanalytics | 100% | €3m |
Mita Water Technologies Lombardia · Trattamento acque | CRH (CRH Nederland) | KKR / XPV Water Partners (Axius Water) | 100% | €41,1m |
AC.MO Veneto · Valvole idrauliche | AVK (AVK Italia Holding) | Paolo Sebastiani, Sofia Lavagnolo | 10% | €7,4m |
Finglas Trentino-Alto Adige · Vetro per architettura | Pellini Holding Industriale | Danila Senesi | 15% | €0,93m |
Automa Marche · Automazione reti | PAI Partners (Prometeo) | Capital 64 | 84,7% | €43,7m |
🔒 Disponibile su Yuno Piemonte · Design e architettura | 100% | €3,8m | ||
L'Artistica Savigliano Piemonte · Stampa e packaging | Elena Lorenzato | Martino, Silvia e Marco Daniele | 40% | 🔒 su Yuno |
🔒 Disponibile su Yuno Campania · Food retail | 30% | €1,45m | ||
🔒 Disponibile su Yuno Puglia · Igiene urbana | 100% | €2,6m | ||
Carni Nobili Lombardia · Alimentare | Buzzi S.p.A. | Immobiliare MGB | 20% | €0,25m |
SPP Lazio · Somministrazione lavoro | Bi & Di Investiment | Top Car Service, Soluzione Veicolare | 100% | €0,6m |
Granulati Carrara Toscana · Materiali lapidei | Ital-Transport | GCH | 10% | €0,3m |
Ascensori Servizi Toscana · Impianti elevatori | F.M. Holding, F.P. Holding | Vincenzo Riccetti | 28,3% | €0,9m |
Digital Attitude Lombardia · Change management | Digital360 | Soci manager (6) | 22,1% | €3,3m |
🔒 Disponibile su Yuno Lombardia · Trasporti e logistica | 51% | €2,88m | ||
247Production Lombardia · Digital entertainment | Rainbow | Digiz Holding, Wolver, N. Bertona, A. Pisani, L. Peracino | 51% | €2,3m |
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