Settimana 28 Settembre - 4 Ottobre
Italian Mid Market M&A - Issue 17
intelligence sul dealflow italiano
Diciassette operazioni italiane sono passate su Yuno questa settimana, per un controvalore complessivo di oltre €440 mln. In testa Investindustrial, che chiude l'ingresso nel polo pavese degli aromi P.A. Aromatics per oltre €220 mln, seguita dal ritorno in mani italiane della raffineria ISAB con Ludoil e dal buyout di Metrika SGR sulla telemedicina di HTN. E due esclusive mai comunicate al mercato: Omnisyst (Algebris) mette a segno un add-on da €8 mln nei rifiuti speciali e IVIRMA (KKR) sale al 100% di una rete di cliniche della fertilità — i target, solo su Yuno. La Lombardia è la regione più attiva.
Investindustrial entra negli aromi con P.A. Aromatics
Closing da oltre €220 mln per il 100% del gruppo pavese della famiglia Montagna e della controllata Agieffe International.
Attraverso il veicolo Flavour & Fragrances Solutions, Investindustrial Growth III ha rilevato il 100% di P.A. Aromatics Flavors (Carbonara al Ticino, Pavia) per €196,0 mln e, contestualmente, il 100% di Agieffe International (Settimo Milanese), specialista delle composizioni profumate, per €25,5 mln. Fondato nel 1984 dalla famiglia Montagna, il gruppo conta oltre 8.000 referenze per food & beverage, farmaceutico, cosmesi e personal care, quattro stabilimenti (tre in Italia e uno in Brasile) e ricavi 2025 intorno a €50 mln. La famiglia resta alla guida — Pinuccio Montagna presidente, Riccardo Montagna CEO — e reinveste accanto al fondo. Obiettivo: crescita internazionale e nuove acquisizioni. Via libera Antitrust già pubblicato a fine settembre.
Ludoil prende il controllo della raffineria ISAB
Ludoil Energy (famiglia Ammaturo), tramite Ludoil Capital, ha acquisito il 51% di ISAB da GOI Energy, braccio energetico del fondo Argus New Energy, per €120,0 mln: un enterprise value implicito vicino al miliardo per il primo polo di raffinazione italiano (Priolo Gargallo, ~320.000 barili/giorno). L'operazione, finanziata in parte da un pool BPER–UniCredit–MPS con garanzia SACE, riporta l'asset in mani italiane e apre un piano da €1,3 mld di investimenti in cinque anni su biocarburanti e rinnovabili.
Metrika SGR rileva HTN, pioniere della telemedicina
Il private equity indipendente Metrika SGR, tramite Newco HTN, ha acquisito il 100% di Health Telematic Network (Brescia) per €75,6 mln. Fondata nel 1998, HTN gestisce un modello di “ospedale virtuale” con telerefertazione e monitoraggio da remoto attivo h24, ed è presente in circa il 40% delle farmacie italiane. I soci uscenti reinvestono accanto al fondo; il piano punta su crescita organica e buy-and-build nella diagnostica strumentale. Debito da un pool guidato da ICCREA e mezzanino di Tages.
Omnisyst (Algebris) compra uno specialista lombardo dei rifiuti speciali — €8,0 mln
Nuovo add-on per Omnisyst, la piattaforma della gestione rifiuti industriali controllata dall'Algebris Green Transition Fund: rilevato il 65% di un operatore brianzolo del trattamento e dell'intermediazione di rifiuti pericolosi e non pericolosi, con ricavi intorno a €11 mln, per €8,0 mln. Operazione mai comunicata al mercato, coerente con la strategia buy-and-build del gruppo guidato da Enrico Meacci. Target su Yuno.
IVIRMA (KKR) sale al 100% di una rete italiana di cliniche della fertilità — €5,3 mln
IVIRMA Italia, controllata dal gruppo IVIRMA/GeneraLife di KKR, ha rilevato il residuo 20% di un network emiliano di centri di procreazione assistita (circa 13 cliniche in Italia) dal fondatore, diventandone socio unico per €5,3 mln. Valorizzazione implicita del 100% vicina a €26 mln. Nessun annuncio pubblico. Target su Yuno.
Plena Education porta Saint Louis al 100%
Il gruppo della formazione terziaria di KYIP Capital rileva il residuo 10% del Saint Louis College of Music di Roma dal direttore Stefano Mastruzzi per €1,3 mln, a ridosso del passaggio di Plena a Europa Education Group (EQT Infrastructure e Permira).
Green Alliance cresce in Fochista
Woodtech Italia, veicolo della piattaforma delle biomasse di Harcos Capital Partners, sale di un ulteriore 25% nel distributore ravennate di legna e carbonella acquistando quote per €504k: seconda fase della scalata avviata nel 2024.
SKA (Quadrivio) chiude su Avitech
La partecipata del fondo Industry 4.0 di Quadrivio rileva il 40% residuo del costruttore bresciano di impianti avicoli per €550k e ne diventa socio unico.
Argelato socio unico di Omnivolt
Il gruppo romano dei servizi integrati per l'edilizia acquista il 40% del distributore di materiale elettrico Omnivolt dal cofondatore Ettore Russo per €550k.
Fingroove compra un'agenzia milanese di marketing promozionale — €3,05 mln
La fintech del loyalty e dell'embedded finance rileva il 100% di un'agenzia milanese con quasi trent'anni di attività in concorsi a premio, cashback e programmi fedeltà, dotata di una suite proprietaria AI-native. Operazione mai comunicata al mercato. Target su Yuno.
Tebis AG sale al 100% della filiale italiana
Il gruppo tedesco del software CAD/CAM rileva il 23% di Tebis Italia (Rivoli) dall'ex amministratore delegato Mario Pittatore, completando il controllo totale. Controvalore su Yuno.
Riservata · Homecare respiratorio, Piemonte — €2,0 mln
Un gruppo europeo dell'assistenza respiratoria domiciliare rafforza la presa sulla controllata italiana rilevando un 10% dalla cofondatrice. Nomi su Yuno.
Riservata · Facciate e serramenti, Veneto — €1,7 mln
Una holding vicentina partecipata da una famiglia imprenditoriale locale e dal management sale al 53% di uno storico produttore di facciate continue e serramenti metallici, rilevando un 28% dal fondatore. Nomi su Yuno.
Riservata · Manutenzione del verde, Toscana — €1,5 mln
Un socio di minoranza conquista il 51% di un operatore senese specializzato nella gestione del verde lungo le reti elettriche. Nomi su Yuno.
Riservata · Veicoli aeroportuali, Emilia-Romagna — €350k
Una holding milanese entra con il 30% in uno storico costruttore modenese di trattori per aeroporti e industria. Nomi su Yuno.
| Target | Acquirente | Venditore | Quota | Valore |
|---|---|---|---|---|
Saint Louis Music Center Lazio · Formazione musicale | Plena Education (KYIP Capital) | Stefano Mastruzzi | 10% | €1,27m |
Tebis Italia Piemonte · Software CAD/CAM | Tebis AG | Mario Pittatore | 23% | 🔒 su Yuno |
🔒 Disponibile su Yuno Emilia-Romagna · Procreazione assistita | 20% | €5,26m | ||
C.R.M. Piemonte · Riciclo inerti | S.I.L.P. Futuro | Selgesca (Stroppiana) | 10% | €0,23m |
Avitech Lombardia · Impianti avicoli | SKA (Quadrivio) | M. Bellini, G. Ruggeri, Agritech | 40% | €0,55m |
Agieffe International Lombardia · Fragranze | Investindustrial (Flavour & Fragrances Solutions) | RM Holding, AICON | 100% | €25,5m |
Omnivolt Lazio · Materiale elettrico | Argelato | Ettore Russo | 40% | €0,55m |
🔒 Disponibile su Yuno Toscana · Manutenzione del verde | 51% | €1,5m | ||
Fochista Emilia-Romagna · Biocombustibili legnosi | Woodtech Italia (Harcos Capital Partners) | Mario Maioli, Estmar | 25,2% | €0,5m |
🔒 Disponibile su Yuno Veneto · Facciate e serramenti | 28% | €1,7m | ||
🔒 Disponibile su Yuno Emilia-Romagna · Veicoli aeroportuali | 30% | €0,35m | ||
ISAB Sicilia · Raffinazione | Ludoil Energy (Ludoil Capital) | Argus New Energy (GOI Energy) | 51% | €120m |
🔒 Disponibile su Yuno Piemonte · Homecare respiratorio | 10% | €2,01m | ||
P.A. Aromatics Flavors Lombardia · Aromi e fragranze | Investindustrial (Flavour & Fragrances Solutions) | RM Holding, AICON | 100% | €196m |
🔒 Disponibile su Yuno Lombardia · Marketing promozionale | 100% | €3,05m | ||
Health Telematic Network Lombardia · Telemedicina | Metrika SGR (Newco HTN) | Health Telematic Consulting, Birifin | 100% | €75,6m |
🔒 Disponibile su Yuno Lombardia · Rifiuti speciali | 65% | €7,96m | ||
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