La polacca Adamed Pharma sale al controllo di Ecupharma con il 60% della farmaceutica milanese
M&A · 7 July 2026
Il gruppo farmaceutico polacco Adamed Pharma, attraverso il veicolo lussemburghese Raeste Theta, ha acquisito una quota di controllo del 60% di Ecupharma S.r.l. dalla Fondazione Istituto Farmacologico Filippo Serpero e da quattro soci persone fisiche. L'operazione, chiusa a luglio 2026, valorizza la quota, secondo indiscrezioni di mercato, tra 20 e 30 milioni di euro.
Il target
Fondata a Milano nel 1993 da Luciano Grottola, Ecupharma è specializzata in mercati prescrittivi di nicchia: neuropsichiatria, urologia, cardiologia, dermatologia e area osteoarticolare. Commercializza specialità farmaceutiche, integratori e dispositivi medici — tra molecole proprietarie e prodotti in licenza — per patologie come epilessia, Parkinson, declino cognitivo e disturbi prostatici. La società genera ricavi per circa 33 milioni di euro con un EBITDA di circa 4,8 milioni.
L'acquirente
Adamed è un gruppo farmaceutico polacco a controllo familiare presente in decine di mercati. Il legame con Ecupharma risale al 2019, quando il gruppo era entrato in Italia con una quota di minoranza e una partnership commerciale in area cardiologica: l'operazione del 2026 dà attuazione a un accordo preesistente che porta il gruppo polacco a una partecipazione effettiva complessiva dell'85%.
Il rationale
L'Italia è il terzo mercato farmaceutico europeo e l'operazione consente ad Adamed di consolidare il proprio presidio facendo leva sulla rete di informatori medico-scientifici di Ecupharma e sul suo posizionamento in neuropsichiatria e urologia.
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